Inflácia v USA v júni klesla, no experti varujú: Tlak na ceny nekončí

Hoci júnové údaje naznačujú mierne ochladenie inflácie, analytici upozorňujú, že boj s rastúcimi cenami zďaleka nie je vyhratý. Podľa najnovšej správy Ministerstva práce USA vzrástla spotrebiteľská inflácia v júni medziročne o 3,0 %, čo je najnižšie tempo od marca 2021. V máji pritom dosahovala 3,3 %.

Napriek tomuto poklesu však jadrová inflácia (očistená o volatilné ceny potravín a energií) zostáva na úrovni 3,3 %, čo signalizuje pretrvávajúci cenový tlak v kľúčových sektoroch, ako sú bývanie, služby a zdravotná starostlivosť.

„Jeden mesiac poklesu ešte neznamená trend. Ekonomika čelí štrukturálnym faktorom, ktoré budú tlačiť ceny nahor aj v druhom polroku,“ uviedol hlavný ekonóm spoločnosti Moody’s Analytics Mark Zandi.

Čo stojí za spomalením?

Hlavným dôvodom mierneho poklesu je výrazné zlacnenie benzínu, ktorý v júni klesol o 3,8 % oproti máju. Ceny potravín vzrástli len o 0,1 %, čo je najpomalšie tempo za posledné mesiace. Na druhej strane, nájomné a ceny bývania medzimesačne stúpli o 0,5 % a medziročne o 5,2 %, čím zostávajú jedným z hlavných motorov inflácie.

Konkrétny príklad: Nákupný košík v číslach

Predstavte si bežnú rodinu v Ohiu, ktorá minula v januári 2020 za základné potraviny a pohonné hmoty 400 dolárov mesačne. Dnes rovnaký nákup stojí približne 480 dolárov – nárast o 20 %. Aj keď sa tempo zdražovania spomaľuje, absolútna cenová hladina zostáva výrazne vyššia.

Čo to znamená pre Fed a bežných Američanov?

Americká centrálna banka (Fed) na základe týchto údajov pravdepodobne ponechá úrokové sadzby na aktuálnej úrovni 5,25 – 5,50 % aj na najbližšom zasadnutí v júli. Inflácia sa síce približuje k cieľovým 2 %, no Fed potrebuje vidieť dlhodobejší pokles.

Pre slovenských čitateľov, ktorí sledujú vývoj v USA, je dôležité uvedomiť si, že americká inflácia ovplyvňuje aj európske trhy, najmä cez ceny energií a komodít. „Americké dáta sú barometrom globálnej ekonomiky. Ak sa inflácia v USA nezníži, Európska centrálna banka bude musieť zostať opatrná,“ dodáva ekonóm ING Tomáš Hláčik.

Záver

Júnové čísla sú povzbudivé, no nie dostatočné na oslavu. Experti sa zhodujú, že inflácia bude „lepkavá“ ešte niekoľko mesiacov. Pre americké domácnosti to znamená pokračujúci tlak na rozpočty, pre investorov zas ostražitosť pri oceňovaní aktív.